需求回暖,國內LED封測價格上調:近期,中國最大的芯片廠商三安光電決定對部分中小尺寸產品價格上浮10%,而信達光電、安普光光電和木林森等LED廠商則將RGB燈珠價格上浮5%,這也是年內繼3月份和5月份價格調整后第三次調價。2013-2015年取代60W的LED燈泡均價跌幅分別30.74%、23.36%、11.59%,取代40W的LED燈泡均價跌幅19.25%、17.88%和14.52%,價格年跌幅明顯趨緩,尤其是經歷15年的LED產品價格戰后,國內許多廠商紛紛轉型或者是減少產能,今年以來供給側不斷收縮以及封裝規模增速的下滑,LED行業整體供需關系也會逐漸改善,隨著原料成本及人工成本的上升,此次價格調整有利于LED廠商盈利改善。
LED滲透率有望提高,小間距或爆發:2015年全球LED照明滲透率達到27%,并維持上升趨勢。我們認為國內LED照明滲透率略高于全球滲透率水平,大約在30%左右,仍有可觀發展空間。2015年中國大陸LED封裝市場規模為88億美元,同比增長為2%。而2016年照明廠商回補庫存的需求出籠,預計2016年中國大陸LED封裝市場規模為93億美元,同比增長將達到5%。一般點間距越小,單位平方內所使用的燈珠的數量就越多,所以LED小間距市場的發展增加了LED燈珠的需求,目前小間距LED顯示屏已進入市場成長期,據LEDinside的數據,2016年小間距LED消耗數量將達290億顆粒,2021年小間距LED消耗將達1,898億顆粒,年復合成長率高達46%,產值也有望從2016年的3億美元成長到2021年的8億美元,年復合成長率可達21%,小間距的爆發將進一步刺激燈珠的需求,LED行業集中度有望進一步加強,一些LED大廠終將收益。
戶外屏、車用市場有望形成新的市場機會:隨著LED顯示技術水平的不斷提升,顯示效果的不斷增強,同時LED顯示技術進步還大大的降低了運營商建屏成本,以及后期運營維護成本,所以LED顯示屏成為戶外傳媒的新寵兒。同時戶外顯示屏高解析度、高密度化的趨勢也逐漸興起,平均間距從P10向P6以下進展,2008-2014年LED戶外傳媒屏市場規模年復合增長率達31.4%。預計戶外LED的消耗數量將從2015年的936億顆成長到2021年的2864億顆,年復合成長率達20%。十三五規劃指出,將大力發展新能源汽車產業,國產汽車廠商的市占率也會逐步提升,目前車用LED供應商主要為OSRAM、Lumileds、鴻利等。汽車照明市場崛起為LED廠商提供新的市場機會。
